2009-11-01
黄金似乎注定上行,我们的下一个目标是金价在第四季度触及 1100美元 /盎司。
我们注意到,投资需求和现货需求正在给金价构筑底部,预计欧元 /美元未来几个月也将向 1.60 发起冲击,这会加强黄金上市交易基金 (ETF)市场的上行动力。不过,过度依赖美元可能会使金价走势起伏不定。尽管如此,但我们认为下跌势头会遭到现货买盘的限制。目前,金价跌至 1030美元附近之后,买盘支持显得尤其强劲。
ETF的持仓量在增加。最新数据显示, ETF的黄金持有量达到 1750吨,比 10月初时高 48多,比年初时更是高出 572吨。我们预计 ETF的持仓量将继续维持在高位。
我们预计,年底前,黄金买盘将维持强劲。不过,到明年第一季度,季节性需求跌至年度低点之后,现货买盘可能会受到限制。
美国公布表现强劲的 GDP数据之后,市场风险偏好情绪膨胀。股市波动性指数 (VIX)和伦敦贵金属交易所 (LME)3个月期铜之间的相关性达到 2009年 6月以来最高,这证实了投机买盘是铜价上涨的一个重要推动力 (其他卑金属可能也是如此 )。
美国公布的 GDP数据推动贵金属普遍上扬,我们继续看好黄金。预计黄金后市支持位在 1033和 1020美元 /盎司,阻力位在 1054和 1060美元 /盎司。
虽然现货铂金和钯金也走高,但二者很难再进一步上行。卑金属和能源价格也是如此,这可能会限制铂族金属和白银的走势。
预计后市铂金支持位在 1306美元,阻力位在 1340美元;钯金支持位在 320美元,阻力位在 330美元;白银支持位在 16.30和 16.00美元,阻力位在 16.88和 17.00美元。
美联储 (FED)和欧洲央行 (ECB)下周均将召开议息会议。两家央行都可能会平抑市场对全球经济增长的担忧情绪,并暗示不会升息。对于二者行动的不确定性可能会引发贵金属卖盘,投资者可以逢低吸纳。
原油的攻势遇到阻力。布伦特原油昨日从 77.50升至 80.50美元 /桶,之后回落至 79.70美元 /桶。
在需求方面,美国劳动力市场持续显现出紧张迹象,数据显示,美国上周初请失业金人数在 53万,高于预期的 52.5万。这再加上本周美国能源信息部 (EIA)和美国石油学会 (API)公布的原油和精炼油库存数据不符,可能会导致布伦特原油价格很难再突破 80美元 /桶。